恒耀(8349)在整併效益顯現下，上半年EPS達3.05元，而近幾個月受大陸車市影響，恒耀營收雖較平淡，不過法人認為，隨著廈門廠持股增為55%，加上ESKA獲利提升，下半年獲利仍穩，而恒耀入股泰國扣件廠案也即將於近期敲定，有利於恒耀東協布局，恒耀看好明年隨著集團綜效提升、東協市場成長，營運仍將持續前進。

恒耀主要產品為車用扣件，佔其營收比重約8成，其餘營收則來自農機、重工業與精密機械扣件；恒耀前4大客戶為VW、Benz、BMW、Nissan，佔其營收近5成，而恒耀目前營收、獲利貢獻主要來自台南廠、蘇州廠、廈門廠與德國ESKA，台南廠與蘇州廠皆為100%持股，廈門廠目前持股45%，Q4則將增為55%，至於ESKA目前持股85.71%。

恒耀去年透過併購ESKA完成歐洲布局後，目前將目光放向東協市場，公司擬以不高於1.5億元泰銖的金額，取得泰國扣件廠SUMMIT CHUGOKU SEIRA 20%~40%股權，該案可望於近期明朗。法人指出，SUMMIT CHUGOKU SEIRA主要客戶為日系車廠，長年維持穩定的營收、獲利表現，恒耀可望藉著入股該扣件廠，取得進一步耕耘東協市場的機會，法人看好，恒耀明年在東協市場的成長潛力。

另外，ESKA車用鋁扣件新產能將於Q4~年底陸續開出，法人也相當關注，看好未來鋁扣件的成長空間。隨著恒耀今年完成東協布局，公司不排除尋求北美適合的投資標的，另外，恒耀也規劃將在台南買地擴廠。

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2015-09-18

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