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台灣扣件出口動能展望報告
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2025-06-16
出口統計、匯率與大事記交叉分析
2024年以來台灣扣件產業面臨的重大挑戰一波未平一波又起，疫情結束後台灣扣件對全球的出口額，從史上最高峰值(60億美元大關)下滑了40.4%(2022年對比2024年)，回歸到疫情爆發前的正常水平(40億美元大關)。2025年逢川普二度上任為美國總統，川普開啟了中美貿易戰2.0以及全球關稅戰的時代，在3月對台灣在內的所有國家實施25%鋼鋁稅。截至本文截稿的2025年6月4日，川普將此鋼鋁稅加倍增至50%，且唯獨豁免英國可維持被徵收25%鋼鋁稅。無獨有偶，美金兌新台幣之匯率在5月初猛烈升值，幅度最高達9%，代表台幣過急且過度走強，至6月4日仍在30元大關遊走，超過1個月的台幣走強，已使不少出口導向的台灣扣件業者面臨匯損(詳見惠達螺絲世界雜誌5月號，第212期，「台灣扣件業四大危機：關稅+匯率+市場景氣+CBAM — 台幣急遽升值險境」專文)。
面臨多重風波的台灣扣件業，是否能在2025年保持正向出口動能？本報告將過去20年來的匯率變動(第一維度)、大事記(第二維度)與出口統計數據(第三維度)，進行三維度交叉分析，帶領讀者以前瞻性思維預測未來走向。在進入正文之前，請讀者先參閱圖1與圖2。圖1是過去20年美元兌新台幣匯率之月線圖，圖2是過去20年台灣扣件的貿易統計，並在時間軸上標記了在特定年度發生的重大歷史事件(大事記)。本報告將分為上、下半部，前半部將以這兩張圖做分析。本報告將在上半部為讀者歸納出台灣扣件出口動能的「變動模式」，並在下半部依據此模式預測未來五年的前景。
圖1. 2005年至2025年6月美元兌新台幣匯率之月線圖 (台幣強弱變化趨勢，取自鉅亨網)
圖2. 2005至2025年台灣對全球出口扣件重量與金額( 來源：台灣海關 )
上半部：台灣扣件出口動能的「變動模式」
台幣在黑天鵝事件中走強機率偏高
透過圖1交叉比對第一維度(匯率)與第二維度(大事記)，惠達發現，過去20年來台幣在5個關鍵年度中明顯走強，分別是2008年(金融海嘯)、2011年(美元貶值，台幣升值，不利台灣商品出口)、2017至2018年(川普上任與中美貿易戰1.0)、2022年(新冠疫情最嚴峻)、2025年5月(川普再任與中美貿易戰2.0)。
另外，還有台幣明顯走弱的4個關鍵年度，分別是2009年(金融海嘯隔年)、2016年(川普首度上任前一年)、2019年(新冠爆發前一年)、2025年初(川普再任前夕)。
綜合這8個關鍵年度來看，可看出台幣往往會在全球經濟環境出現重大利空(黑天鵝事件)時明顯走強，並往30元大關趨近或甚至摜破此大關。對許多出口導向的台灣扣件業者來說，30元大關可說是警戒線，美元兌新台幣的匯率若低於此值甚至下探到28元(例如2022年)，將帶來很大衝擊。
若我們以長線來看，在發生黑天鵝事件之後的1至5年內，台幣回彈走弱的幅度很大，例如2008年(金融海嘯)時每1美金可兌換台幣30.5元，2009年每1美金可兌換台幣35.0元，回彈幅度高達14.7%；2022年(新冠疫情最嚴峻) 時每1美金可兌換台幣約27.5元，2025年初(川普再任前夕) 每1美金可兌換台幣約33.25元，回彈幅度高達20.9%，走弱代表有利於台灣商品出口。掌握這個台幣匯率變動的模式，我們就可預測未來台灣扣件業出口動能的變化。
匯率變化 ── 台灣扣件出口動能的前驅指標
圖2顯示，過去20年來台灣扣件出口的重量與金額，這兩個因素的變化走勢彼此成正比，因此我們可把這兩因素合在一起，當作單一的分析要素(即第三維度：台灣扣件出口統計，代表出口動能)來看。
把第一維度(匯率變化)、第二維度(大事記)與第三維度合在一起看，惠達發現匯率的變化是提前預告台灣扣件出口動能消長的前驅指標。例如台幣在2008年(金融海嘯)大幅走強，在隔年的2009年台灣扣件對全球的出口重量重跌27.4%；2011年美元貶值使台幣走強，隔年的2012年出口重量下跌5.1%；2018年(川普1.0)中美貿易戰期間台幣走強，其後連續兩年(直到2020年) 出口重量合計下跌15.0%；2022年(新冠疫情最嚴峻)台幣再度走強，隔年(2023年)出口重量重跌23.6%。看到這裡您會發現，台灣扣件出口重量與金額會在台幣明顯走強的隔年起大幅下降。換句話說，匯率是台灣扣件出口動能的先行指標，匯率可用來預測出口動能未來數年的走勢。
危機是台灣扣件出口V轉契機
還有一個更有趣的現象：匯率也可幫助我們推測台灣扣件出口從「緊縮」恢復到「成長」的可能時機點。從歷史軌跡來看，2009年出口重量重跌27.4%之後，在接下來的2年(2010與2011年)內驚人地飆升64%。2012年下跌5.1%，其後連續6年(至2018年)成長總計25%。2020年合計下跌15.0%，至2022年回升了18%。
這告訴我們，每當爆發重大黑天鵝事件，其效應會在隔年反映並重擊台灣扣件的出口動能，但此動能會在又隔一年後大幅回彈成長，此成長期間有可能持續1到3年之久，這就是台灣扣件出口動能的「變動模式」。換句話說，危機是台灣扣件出口V轉成長的契機，而且台灣的復甦力道強勁。
若我們能推算出2025全年的出口重量與金額，就能透過前述之變動模式的邏輯來預測未來。以下將進入本文的下半部，將詳細分析今年前四個月台灣扣件的出口數據，然後在文末推算出全年的數據並預測未來的走向。
下半部：預測未來五年出口動能前景
台灣2025年前四個月扣件出口重量成長1.3%，均價下跌
今年前4個月，台灣扣件出口至全球的總重量為40.8萬噸(表1)，較前一年的同期上升1.83%，惟平均單價下跌3.13%，落在每公斤3.40美元，出口總金額落在13.92億美元，下跌1.29%。其中對美國的出口重量占比接近一半，達到45.35%，對美國的出口重量也上升1.39%，達到18.5萬噸。對歐洲國家的出口重量成長4.35%，達到12.9萬噸，占比為31.79%。面向歐美的出口占比合計達到77.14%。
1至4月出口全球
表二顯示，對全球出口重量最多的前五大台灣扣件品項為「73181590-其他螺釘及螺栓」、「73181400-自攻螺釘」、「73181600-螺帽」、「73181200-木螺絲」、「73170090-其他鋼鐵釘」。在所有品項中， 「74153300-銅製木螺釘」的增幅最大，達到20.12%。「73181400-自攻螺釘」、「73181200-木螺絲」、「73182200-其他墊圈」、「74152100-銅墊圈(含彈簧墊圈)」有超過5%的增幅。「73181100-車用螺釘」的降幅接近20%。
1至4月出口美國
表三顯示，對美國出口重量最高的前五大台灣扣件品項為「73181590-其他螺釘及螺栓」、「73181400-自攻螺釘」、「73181600-螺帽」、「73181200-木螺絲」、「73170090-其他鋼鐵釘」。雖然台灣對美國出口扣件的重量增加1.39%，但在所有品項中，出口重量下滑的品項有9個，佔了將近一半。增幅最大的仍是「74153300-銅製木螺釘」，達到43.91%。
1至4月出口歐盟
表四顯示，對歐盟出口重量最高的前五大台灣扣件品項為「73181590-其他螺釘及螺栓」、「73181600-螺帽」、「73181400-自攻螺釘」、「73181200-木螺絲」、「73182900-其他無螺紋製品」。與表二類似的是，雖然台灣對歐洲出口扣件的重量成長約4.35%，但在所有品項中，出口重量下滑的品項有13個，佔了超過一半。
2025全年前景預測
今年前4個月台灣對歐美國家出口扣件的整體重量雖有增加，顯示台灣有走出2024年陰霾的跡象，並微幅重現成長的動能，但有許多扣件品項的出口重量下滑。不論是面向全球、美國或歐盟，台灣扣件的整體出口金額都下滑。今年第一季台灣扣件產業面臨川普的25%鋼鋁關稅之挑戰，此外，時序步入5月初時，台灣又遇到台幣猛爆性增值的異象，這些不確定性因素都會影響到台灣業者的接單金額以及利潤率。今年台灣扣件業者仍需在樂觀中戒慎。
未來5年前景預測
目前已知今年前4個月台灣扣件出口至全球的總重量為40.8萬噸，總金額為13.92億美元，可預估2025全年出口總重量可能落在123萬噸，總金額約為41.78億美金。如圖1所示，此2025年的預估值顯示台灣今年的出口動能恐怕仍在下行區間，這是川普的關稅之亂以及台幣急遽走強所致。
依照前述的匯率以及出口動能的「變動模式」來推估，今年台幣若長期走強，且若川普持續釋放黑天鵝，其衝擊可能使出口動能在未來至少1年內持續下行。另一方面，一旦台幣回到走弱的區間，就可能觸發出口動能的回彈上行。所以我們應該放長線思考：黑天鵝何時結束？台幣何時開始走弱？這才是預測前景的關鍵。
綜觀過去川普1.0時期，川普不斷透過釋出黑天鵝來取得談判籌碼，這在川普2.0時代中更變本加厲。這代表未來四年川普任期內，出口動能恐持續受到壓制。但反過來想，只要是能撐過「川普危機」的台灣扣件企業，就能搶先奪得出口動能V轉成長的大商機。
可別忘了，圖2告訴我們，2005至2025年間，過去20年來台灣對全球的扣件出口額相當驚人，成長高達80%！這意味，台灣扣件業過去即使遭遇四次重大的全球經濟危機，總能「在震盪中走出成長行情」，這是台灣扣件出口動能的一大特徵。若從這個視野來看，2025年的川普之亂，在過去20年的時光軸來看只是短線數年的利空。撐過去，台灣扣件業仍大有機會，在未來5年再造佳績。
著作權所有: 惠達雜誌 / 撰文: 曾柏勳
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